小金科普 | 中概股赴美IPO指南（八）上市路径之—SPAC

上市路径之—SPAC

特殊目的收购公司

全称 Special Purpose Acquisition Company，简称 SPAC 。通常由私募股权公司或专业人士作为发起人设立，通过壳公司 IPO募集资金，并购有实质业务创新目标公司，帮助其完成快速上市。

1. 对企业的要求

（1）两年的合规财报；

（2）合理的估值（含净值）大于或等于 SPAC壳公司资金的 4倍以上。

2. 优点

（1）周期短、门槛低、交易灵活：SPAC上市的吸引力在于其较短的周期和较低的门槛，以及交易的灵活性。这种上市方式为那些希望快速进入市场但不想经历传统IPO漫长等待和复杂流程的公司提供了便利。

（2）可以在上市前向投资者做出前瞻性指引：通过SPACE方式上市的公司可以在上市前向投资者提供关于公司的前瞻性信息，这被视为一种监管套利，有助于增强投资者对公司的信息和认可度。 

3.流程

（1）成立SPAC;

（2）制作发行申请文件;

（3）向投资者路演;

（4）SPAC在纳斯达克或纽交所挂牌交易（IPO）;

（5）SPAC管理层需要再21个月内寻找到目前企业并完成并购;

（6）SPAC管理层对目标企业尽职调查；

（7）并购双方确认并购方案；

（8）向股东路演

（9）SPAC股东投票批准

（10）新上市公司合并完成并更名，新公司正式在美国主板上市

SPAC适合什么企业

（1）企业性质：民企;

（2）行业：IT、消费电子、新材料新能源、生物科技、或其他特色行业;

（3）企业地位：细分行业领导者、高成长、市场份额高;

（4）盈利要求：净利润大于4000万人民币（盈利非硬性要求，主要以公司市值来评估）;

（5）法律：合规纳税、合法经营的企业;

（6）其他要求：无知识产权问题；